证券代码：600029 证券简称：南边航空
转债代码：110075 转债简称：南航转债
中国南边航空股份有限公司
公开刊行 A 股可颐养公司债券
受托责罚事务回报
（2024 年度）
债券受托责罚东谈主
二〇二五年六月
弥留声明
本回报依据《公司债券刊行与交往责罚目的》（以下简称 “《责罚办
法》”）、《中国南边航空股份有限公司公开刊行 A 股可颐养公司债券之债券
受托责罚合同》（以下简称“《受托责罚合同》”）、《中国南边航空股份有
限公司公开刊行 A 股可颐养公司债券召募线路书》（以下简称“《召募线路
书》”）、《中国南边航空股份有限公司 2024 年度回报》等相干公开信息露出
文献、第三方中介机构出具的专科想法等，由本期债券受托责罚东谈主中国国外金
融股份有限公司（以下简称“中金公司”）编制。中金公司对本回报中所包含
的从上述文献中引述内容和信息未进行独处考证，也不就该等引述内容和信息
的着实性、准确性和完满性作念出任何保证或承担任何职守。
本回报不组成对投资者进行或不进行某项步履的推选想法，投资者搪塞相
关事宜作念出独处判断，而不应将本回报中的任何内容据以当作中金公司所作的
承诺或声明。在职何情况下，投资者依据本回报所进行的任何当作或不当作，
中金公司不承担任何职守。
目 录
第一节 本期债券情况
一、核准文献及核准边界
本次公开刊行 A 股可颐养公司债券刊行决议于 2020 年 5 月 14 日经中国南
方航空股份有限公司（以下简称“南边航空”、“公司”或“刊行东谈主”）第八届董事会
第十三次会议审议通过，并经公司于 2020 年 6 月 30 日召开的 2019 年度鼓吹大
会、2020 年第一次 A 股类别鼓吹大会及 2020 年第一次 H 股类别鼓吹大会审议
通过。
经中国证券监督责罚委员会（以下简称“中国证监会”）《对于核准中国南
方航空股份有限公司公开刊行可颐养公司债券的批复》（证监许可20202264
号）文核准，南边航空获准公开刊行不越过 160.00 亿元的 A 股可颐养公司债券
（以下简称“本期债券”、“南航转债”）。
公司于 2020 年 10 月 15 日公开刊行了 16,000 万张 A 股可颐养公司债券，每
张面值 100 元，刊行总数为 160.00 亿元，扣除承销及保荐用度 1,769.17 万元后
的余额 1,598,230.83 万元已由保荐机构（联席主承销商）中国国外金融股份有限
公司于 2020 年 10 月 21 日汇入公司指定的召募资金专项存储账户。毕马威华振
管帐师事务所（独特等闲合伙）已对本次刊行的召募资金到位情况进行审验，
并出具了毕马威华振验字第 2000749 号《中国南边航空股份有限公司公开刊行 A
股可颐养公司债券召募资金考证回报》。
经上海证券交往所自律监管决定书2020355 号文情愿，公司本次刊行的
债券简称“南航转债”，债券代码“110075”。
二、本期债券的主要条件
（一）本期债券的种类
本期债券的种类为可颐养为公司 A 股股票的可颐养公司债券。该 A 股可转
债及将来颐养的 A 股股票已于 2020 年 11 月 3 日在上海证券交往所上市。
（二）刊行边界
本次刊行 A 股可转债召募资金总数为 160.00 亿元。
（三）债券票面金额
本次刊行的 A 股可转债按面值刊行，每张面值为 100 元。
（四）债券期限
本期可转债期限为刊行之日起 6 年，即自 2020 年 10 月 15 日至 2026 年 10
月 14 日。
（五）债券利率
第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三年 0.6%、第四年 0.8%、第五年 1.5%、第
六年 2.0%。
（六）还本付息的期限和神志
本次刊行的 A 股可转债给与每年付息一次的付息神志，到期送还未转股 A
股可转债的本金和支付终末一年利息。
年利息指 A 股可转债捏有东谈主按捏有的 A 股可转债票面总金额自 A 股可转债
刊行首日起每满一年可享受确当期利息。年利息的经营公式为：
I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主在计息年度（以下简称“昔时”或“每
年”）付息债权登记日捏有的 A 股可转债票面总金额；
i：A 股可转债昔时的票面利率。
（1）本次刊行的 A 股可转债给与每年付息一次的付息神志，计息肇始日为
A 股可转债刊行首日；
（2）付息日：每年的付息日为本次刊行的 A 股可转债刊行首日起每满一年
确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个责任日，顺展期间不
另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度；
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交往日，
公司将在每年付息日之后的五个交往日内支付昔时利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）肯求颐养成公司 A 股股票的可颐养公司债券，公司不
再向其捏有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息；
（4）A 股可转债捏有东谈主所获取利息收入的应付税项由捏有东谈主承担。
（七）转股期限
本次刊行的 A 股可转债转股期自 A 股可转债刊行收尾之日（2020 年 10 月
日（2026 年 10 月 14 日）止。
（八）转股价钱真是定过甚调理
本次刊行的 A 股可转债的启动转股价钱为 6.24 元/股，不低于 A 股可转债募
集线路书公告日前二十个交往日公司 A 股股票交往均价（若在该二十个交往日
内发生过因除权、除息引起股价调理的情形，则对调理前交往日的收盘价钱按
过程相应除权、除息调理后的价钱经营）和前一个交往日公司 A 股股票交往均
价，以及最近一期经审计的每股净财富和股票面值。
前二十个交往日公司 A 股股票交往均价=前二十个交往日公司 A 股股票交往
总数/该二十个交往日公司 A 股股票交往总量；
前一交往日公司 A 股股票交往均价=前一交往日公司 A 股股票交往总数/该
日公司 A 股股票交往总量。
在本次刊行之后，当公司发生送红股、转增股本、增发新股或配股、派送
现款股利等情况（不包括因刊行的 A 股可转债转股而增多的股本），将按下述
公式进行转股价钱的调理（保留一丝点后两位，终末一位四舍五入）：
送红股或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现款股利：P1=P0－D；
上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0 为调理前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，
A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为调理后转股价。
当公司出现上述股份和/或鼓吹权益变化情况时，将挨次进行转股价钱调理，
并在中国证监会指定的上市公司信息露出媒体上刊登转股价钱调理的公告，并
于公告中载明转股价钱调理日、调理目的及暂停转股期间（如需）；并字据
《香港联合交往总计限公司证券上市公法》及《公司礼貌》的要求在中国香港
市集给予公布（如需）。当转股价钱调理日为本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主转
股肯求日或之后，颐养股份登记日之前，则该捏有东谈主的转股肯求按公司调理后
的转股价钱践诺。
当公司可能发生股份回购、统一、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数目和/或鼓吹权益发生变化从而可能影响本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主的债权
利益或转股孳生权益时，公司将视具体情况按照公道、公道、公允的原则以及
充分保护本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主权益的原则调理转股价钱。相干转股价
立场整内容及操作目的将依据那时国度相干法律法例及证券监管部门的相干规
定来制订。
（九）转股价钱向下修正条件
在本次刊行的 A 股可转债存续期间，当公司 A 股股票在职意都集三十个交
易日中至少有十五个交往日的收盘价钱低于当期转股价钱的 85%时，公司董事
会有权薄情转股价钱向下修正决议并提交公司鼓吹大会及类别鼓吹大会表决。
上述决议须辞别经出席鼓吹大会及类别鼓吹大会的鼓吹所捏表决权的三分
之二以上通过方可实施。鼓吹大会及类别鼓吹大会进行表决时，捏有本次刊行
的 A 股可转债的鼓吹应当规避。修正后的转股价钱应不低于该等鼓吹大会及类
别鼓吹大会召开日前二十个交往日公司 A 股股票交往均价（若在该二十个交往
日内发生过因除权、除息引起股价调理的情形，则对调理前交往日的收盘价钱
按过程相应除权、除息调理后的价钱经营）和前一交往日均价之间的较高者，
同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净财富和股票面值。
若在前述三十个交往日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理
日前的交往日按调理前的转股价钱和收盘价钱经营，在转股价钱调理日及之后
的交往日按调理后的转股价钱和收盘价钱经营。
如公司决定向下修正转股价钱时，公司将在中国证监会指定的信息露出媒
体上刊登相干公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间（如需）等有
关信息；并字据《香港联合交往总计限公司证券上市公法》及《公司礼貌》要
求在中国香港市集给予公布（如需）。从股权登记日后的第一个交往日（即转
股价钱修正日）最先复原转股肯求并践诺修正后的转股价钱。
若转股价钱修正日为转股肯求日或之后，颐养股份登记日之前，该类转股
肯求应按修正后的转股价钱践诺。
（十）转股股数确定神志
本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主在转股期内肯求转股时，转股数目的经营方
式为 Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍，其中：
V：指 A 股可转债捏有东谈主肯求转股的 A 股可转债票面总金额；
P：指肯求转股当日灵验的转股价钱。
本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主肯求颐养成的股份须是整数股。转股时不及
颐养为 1 股的 A 股可转债部分，公司将按照上交所等部门的相干礼貌，在转股
日后的 5 个交往日内以现款兑付该部分 A 股可转债的票面金额以及对应确当期
应计利息（当期应计利息的经营神志参见第十一条赎回条件的相干内容）。
（十一）赎回条件
在本次刊行的 A 股可转债期满后 5 个交往日内，公司将赎回沿路未转股的
A 股可转债。单张可转债到期赎回价钱为 106.5 元。
在本次刊行的 A 股可转债转股期内，当下述两种情形的猖狂一种出面前，
公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回沿路或部分未转股的 A
股可转债：
（1）在本次刊行的 A 股可转债转股期内，若是公司 A 股股票在职何都集三
十个交往日中至少十五个交往日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含
（2）当本次刊行的 A 股可转债未转股余额不及 3,000 万元时。
当期应计利息的经营公式为 IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次刊行的 A 股可转债捏有东谈主捏有的 A 股可转债票面总金额；
i：指 A 股可转债昔时票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的本质日期天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交往日内发生过转股价钱调理的情形，则在调理前的交往
日按调理前的转股价钱和收盘价钱经营，调理后的交往日按调理后的转股价钱
和收盘价钱经营。
本次刊行的 A 股可转债的赎回期与转股期调换，即刊行收尾之日满六个月
后的第一个交往日起至本次 A 股可转债到期日止。
（十二）回售条件
在本次刊行的 A 股可转债终末两个计息年度，若是公司 A 股股票在职何连
续三十个交往日的收盘价钱低于当期转股价钱的 70%时，A 股可转债捏有东谈主有
权将其捏有的 A 股可转债沿路或部分按债券面值加当期应计利息的价钱回售给
公司（当期应计利息的经营神志参见第十一条赎回条件的相干内容）。
若在上述三十个交往日内发生过转股价钱调理的情形，则在调理前的交往
日按调理前的转股价钱和收盘价钱经营，调理后的交往日按调理后的转股价钱
和收盘价钱经营。若是出现转股价钱向下修正的情况，则上述“都集三十个交
易日”须从转股价钱调理之后的第一个交往日起重新经营。
在本次刊行的 A 股可转债终末两个计息年度，A 股可转债捏有东谈主在每年回
售条件初度无礼后可按上述商定条件诓骗回售权一次，若在初度无礼回售条件
而 A 股可转债捏有东谈主未在公司届时公告的回售陈述期内陈述并实施回售的，该
计息年度弗成再诓骗回售权。A 股可转债捏有东谈主弗成屡次诓骗部分回售权。
若公司本次刊行的 A 股可转债召募资金投资神志的实施情况与公司在召募
线路书中的承诺情况比较出现紧要变化，字据中国证监会的相干礼貌被视作改
变召募资金用途或被中国证监会认定为篡改召募资金用途的，A 股可转债捏有
东谈主享有一次回售的权益。A 股可转债捏有东谈主有权将其捏有的 A 股可转债沿路或
部分按债券面值加当期应计利息的价钱回售给公司。捏有东谈主在附加回售条件满
足后，不错在公司公告后的附加回售陈述期内进行回售，该次附加回售陈述期
内空虚施回售的，自动丧失该附加回售权（当期应计利息的经营神志参见第十
一条赎回条件的相干内容）。
（十三）转股年度相干股利的包摄
因本次刊行的 A 股可转债转股而增多的公司 A 股股票享有与原 A 股股票同
等的权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的总计 A 股等闲股鼓吹（含
因 A 股可转债转股酿成的鼓吹）均参与当期股利分拨，享有同等权益。
（十四）刊行神志及刊行对象
本次刊行的可转债向刊行东谈主在股权登记日（2020 年 10 月 14 日）收市后中
国结算上海分公司登记在册的原 A 股鼓吹实行优先配售，原 A 股鼓吹有权舍弃
配售权。原 A 股鼓吹优先配售之外的余额和原 A 股鼓吹舍弃优先配售权的部分
通过上交所交往系统网上订价刊行。如仍出现认购不及，则不及部分由承销商
包销。
本次 A 股可转债的刊行对象为捏有中国证券登记结算有限职守公司上海分
公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、稳健法律礼貌的其他投资者等
（国度法律、法例破裂者以外）。
（十五）向原 A 股鼓吹配售的安排
本次可转债全额向公司在股权登记日收市后登记在册的原 A 股等闲股鼓吹
实行优先配售。原 A 股鼓吹可优先配售的南航转债数目为其在股权登记日
（2020 年 10 月 14 日）收市后登记在册的捏有南边航空的股份数目按每股配售
为手数，每 1 手（10 张）为一个申购单元，即每股配售 0.001447 手可转债。
（十六）债券捏有东谈主会议相做事项
（1）依照其所捏有的可颐养公司债券数额享有商定利息；
（2）字据召募线路书商定的条件将所捏有的可颐养公司债券转为公司 A 股
股票；
（3）字据召募线路书商定的条件诓骗回售权；
（4）依照法律、行政法例等相干礼貌及债券捏有东谈主会议公法参与或录用代
理东谈主参与债券捏有东谈主会议并诓骗表决权；
（5）依照法律、行政法例、债券捏有东谈主会议公法及《公司礼貌》的礼貌转
让、赠与或质押其所捏有的可颐养公司债券；
（6）依照法律、行政法例、债券捏有东谈主会议公法及《公司礼貌》的礼貌获
得相干信息；
（7）按召募线路书商定的期限和神志要求公司偿付可颐养公司债券本息；
（8）法律、行政法例、债券捏有东谈主会议公法及《公司礼貌》所赋予的其作
为公司债权东谈主的其他权益。
（1）盲从公司刊行可颐养公司债券条件的相干礼貌；
（2）依其所认购的可颐养公司债券数额交纳认购资金；
（3）盲从债券捏有东谈主会议酿成的灵验决议；
（4）除法律、法例礼貌及召募线路书商定之外，不得要求公司提前偿付可
颐养公司债券的本金和利息；
（5）法律、行政法例、债券捏有东谈主会议公法及《公司礼貌》礼貌应当由本
次可颐养公司债券债券捏有东谈主承担的其他义务。
捏有东谈主会议：
（1）公司拟变更召募线路书的商定；
（2）拟修改本次可颐养公司债券捏有东谈主会议公法；
（3）公司弗成按期支付本次可颐养公司债券本息；
（4）公司减资（因职工捏股盘算、股权激发回购股份、用于颐养公司刊行
的 A 股可转债的股份回购、功绩承诺导致股份回购、以及为爱戴公司价值及股
东权益所必须的回购以致的减资以外）、统一、分立、重组、完了或者肯求破
产；
（5）担保东谈主（如有）或者担保物（如有）发生紧要变化；
（6）拟变更、解聘本次可颐养公司债券债券受托责罚东谈主；
（7）公司责罚层弗成平素履行职责，导致公司债务清偿智力濒临严重不确
定性，需要照章遴聘行动；
（8）公司薄情债务重组决议；
（9）公司董事会、单独或者臆测捏有本次可颐养公司债券未偿还债券面值
总数 10%以上的债券捏有东谈主、债券受托责罚东谈主或相干法律法例、中国证监会规
定的其他机构或东谈主士书面提议召开的其他情形；
（10）发生其他对债券捏有东谈主权益有紧要本质影响的事项；
（11）字据法律、行政法例、中国证监会、上交所及债券捏有东谈主会议公法
的礼貌，应当由债券捏有东谈主会议审议并决定的其他事项。
（1）公司董事会；
（2）单独或臆测捏有可颐养公司债券未偿还债券面值总数 10%以上的债券
捏有东谈主、债券受托责罚东谈主书面提议；
（3）法律、法例、中国证监会礼貌的其他机构或东谈主士。
公司在召募线路书中商定保护债券捏有东谈主权益的目的，以及债券捏有东谈主会
议的权限、体式和决议奏效条件。
（十七）本次召募资金用途
本次刊行 A 股可转债召募资金不越过 1,600,000 万元（含 1,600,000 万元），
扣除刊行用度后召募资金净额用于投资以下神志：
单元：万元
序号 神志称号 投资总数 拟参加召募资金额
（一） 飞机购置、航材购置及维修神志 2,168,601.96 1,060,000.00
（二） 引进备用发动机 65,553.50 60,000.00
（三） 补充流动资金 480,000.00 480,000.00
臆测 2,714,155.46 1,600,000.00
（十八）担保事项
本次刊行的 A 股可转债不提供担保。
（十九）召募资金存管
公司已建树召募资金专项存储轨制。本次刊行的召募资金存放于公司董事
会决定的专项账户中。
三、债券评级情况
字据联合信用评级有限公司于 2020 年 6 月 29 日出具的《中国南边航空股份
有限公司公开刊行 A 股可颐养公司债券信用评级回报》（联合〔2020〕2069
号），刊行东谈主主体信用级别为 AAA，本次可转债信用级别为 AAA。联联合信评
估股份有限公司已于 2021 年 5 月 28 日出具了《中国南边航空股份有限公司可转
换公司债券 2021 年追踪评级回报》（联合〔2021〕3607 号）、于 2022 年 5 月
评级回报》（联合〔2022〕3234 号）、于 2023 年 5 月 25 日出具了《中国南边
航空股份有限公司公开刊行可颐养公司债券 2023 年追踪评级回报》（联合
〔2023〕3274 号）、于 2024 年 5 月 22 日出具了《中国南边航空股份有限公司
可颐养公司债券 2024 年追踪评级回报》（联合〔2024〕2997 号）、于 2025 年 5
月 21 日出具了《中国南边航空股份有限公司可颐养公司债券 2025 年追踪评级报
告》（联合〔2025〕2407 号），看守公司主体信用品级为 AAA，评级预测为
“踏实”，南航转债信用品级为 AAA。
第二节 债券受托责罚东谈主履行职责情况
中金公司当作中国南边航空股份有限公司公开刊行 A 股可颐养公司债券的
债券受托责罚东谈主，严格按照《责罚目的》《公司债券受托责罚东谈主执业步履准则》
《召募线路书》及《受托责罚合同》等礼貌和商定履行送还券受托责罚东谈主的各
项职责。存续期内，中金公司对刊行东谈主及本期债券情况进行捏续追踪和监督，
密切暖热刊行东谈主的经营情况、财务情况、资信情景，以及偿债保障步履的实施
情况等，监督刊行东谈主召募资金的摄取、存储、划转与本息偿付情况，切实爱戴
债券捏有东谈主利益。中金公司遴聘的核查措檀越要包括：
第三节 刊行东谈主年度经营情况和财务情况
一、刊行东谈主基本情况
汉文称号： 中国南边航空股份有限公司
英文称号： China Southern Airlines Company Limited
广东省广州市黄埔区玉岩路 12 号冠昊科技园区一期办公楼
住所：
三楼 301 室
法定代表东谈主： 马须伦
成立日期： 1995 年 3 月 25 日
长入社会信用代码： 91440000100017600N
股票上市地： 上交所、香港联合交往总计限公司
公司 A 股简称： 南边航空
公司 A 股代码： 600029
公司 H 股简称： 中国南边航空股份
公司 H 股代码： 01055
酌量地址： 广州市白云区都心路 68 号中国南边航空大厦
邮政编码： 510403
电话号码： 86-20-86112480
传真号码： 86-20-86659040
电子信箱： ir@csair.com
网址： www.csair.com
经营范围：提供国内、地区和国外如期及不如期航空客、货、邮、行李运
输办事；提供航空器维修办事；经营国表里航空公司的代理业务；提供航空配
餐办事（仅限分支机构经营）；航空大地延迟业务；民用航空器机型培训（限
分支机构凭许可证经营）；财富租借；工程责罚与期间酌量；航材销售；旅游
代理办事；商品零卖批发；健康体检办事；互联网销售（除销售需要许可的商
品）；保障兼业代理业务；国内生意代理；专科想象办事；第一类升值电信业
务；第二类升值电信业务；告白制作；告白首布；告白想象、代理；互联网数
据办事；互联网信息办事；信息系统集成办事；物联网期间办事；社会经济咨
询办事；信息期间酌量办事；信息酌量办事（不含许可类信息酌量办事）。
（照章须经批准的神志，经相干部门批准后方可开展经营步履。）
二、刊行东谈主 2024 年度经营情况及财务情景
刊行东谈主主要经营国内、国外和地区航空客、货、邮、行李运输业务，航空
器维修，国表里航空公司间代理业务，航空食物加工与销售等。限定 2024 年 12
月末，刊行东谈主经营客货运输机 917 架。刊行东谈主总部设在广州，领有新疆、北京、
深圳、朔方等 22 家分公司和厦门航空等 9 家控股航空子公司，领有 5 个基地、
司、区域营销中心、营业部为主的点面勾通的销售收集。
公司聚焦构建以要津为中枢、计策重心市集为流毒、发展市集为支捏的航
线收聚合构，遵循开荒广州、北京、乌鲁木都要津，收集型航空公司形式逐渐
酿成。2024 年，公司捏续深耕粤港澳大湾区。同期，公司坚捏作念精作念优北京枢
纽，是北京大兴机场最大主基地公司。
公司分娩经营情况也保捏踏实。2024 年，公司终了统一口径营业总收入
期上升 21.54%；搭客运输量 164.73 百万东谈主次，比上年同期上升 15.84%。尽管如
此，受国外市集复原相对清静，人人供应链不畅导致飞机航材等价钱大幅高涨
以及东谈主民币贬值等多重身分影响，2024 年公司包摄于母公司鼓吹的净耗费为
单元：百万元
本期比上年同期增
主要管帐数据 2024 年度 2023 年度
减（%）
营业收入 174,224 159,929 8.94
包摄于上市公司鼓吹的净亏
(1,696) (4,209) (59.71)
损
包摄于上市公司鼓吹的扣除
(3,948) (6,420) (38.50)
格外常性损益的净耗费
经营步履产生的现款流量净
额
本期末比上年同期
末增减（%）
包摄于上市公司鼓吹的净资
产
总财富 329,738 309,226 6.63
主要财务计划 2024 年度 2023 年度 本期比上年同期增减(%)
基本每股耗费（元／股） (0.09) (0.23) (60.87)
稀释每股耗费（元／股） (0.09) (0.23) (60.87)
扣除格外常性损益后的基本每
(0.22) (0.35) (37.14)
股耗费（元/股）
加权平均净财富收益率（%） (4.72) (10.81) 增多 6.09 个百分点
扣除格外常性损益后的加权平
(10.99) (16.49) 增多 5.50 个百分点
均净财富收益率（%）
第四节 刊行东谈主召募资金使用情况
一、公开刊行 A 股可颐养公司债券召募资金基本情况
字据中国证券监督责罚委员会于 2020 年 9 月 16 日出具的《对于核准中国南
方航空股份有限公司公开刊行可颐养公司债券的批复》（证监许可20202264
号）的核准，公司公开刊行面值总数东谈主民币 160 亿元的 A 股可颐养公司债券。
公司本质公开刊行可颐养公司债券 160,000,000 张，每张面值东谈主民币 100.00 元，
每张刊行价钱为东谈主民币 100.00 元，召募资金总数共计东谈主民币 16,000,000,000.00
元，扣除保荐承销用度（含升值税）东谈主民币 17,691,726.00 元后，本质收到的现
金认购款净额为东谈主民币 15,982,308,274.00 元。上述资金到位情况仍是毕马威华
振管帐师事务所（独特等闲合伙）考证，并出具毕马威华振验字第 2000749 号
召募资金考证回报。上述现款认购款净额扣除应由公司支付的其他刊行用度
（ 含 升值税）共计东谈主民币 2,704,354.28 元 后，本质召募资金净额为东谈主民币
二、本期可颐养公司债券召募资金本质使用情况
字据公司所露出的 2020 年公开刊行 A 股可转债召募资金用途，公开刊行 A
股可转债召募资金在扣除刊行用度后主要用于飞机购置、航材购置及维修神志，
引进备用发动机及补充流动资金三个神志。限定 2024 年 12 月 31 日已辞别参加
召募资金东谈主民币 976,304.70 万元、东谈主民币 63,622.85 万元及东谈主民币 480,000.00 万
元，占召募资金承诺投资总数的比例辞别为 92.28%、106.04%及 100.00%。除此
之外，公司未将召募资金用于其他用途。
募投神志的资金具体使用情况如下：
单元：东谈主民币万元
召募资金总数：1,597,960.39 已累计使用召募资金总数：1,519,927.55
变更用途的召募资金总数：不适用 各年度使用召募资金总数：1,519,927.55
变更用途的召募资金总数比例：不适用 2022年使用：259,312.97
投资神志 召募资金投资总数 截止日召募资金累计投资额
本质投资金
召募后承诺 额与召募后 限如期末参加
召募前承诺 召募后承诺 本质投资 召募前承诺 本质投资金 程度
序号 承诺投资神志 本质投资神志 投资金额 承诺投资金
投资金额 投资金额 金额 投资金额 额
（注 1） 额的差额
（注 2）
飞机购置、航材 飞机购置、航材
购置及维修神志 购置及维修神志
臆测 1,597,960.39 1,597,960.39 1,519,927.55 1,597,960.39 1,597,960.39 1,519,927.55 -78,032.84 95.12%
注：公司 2020 年公开刊行 A 股可转债召募资金总数为东谈主民币 16,000,000,000.00 元，扣除保荐承销用度（含升值税）东谈主民币 17,691,726.00 元后，本质收
到的现款认购款净额为东谈主民币 15,982,308,274.00 元。上述现款认购款净额扣除由公司支付的其他刊行用度（含升值税）共计东谈主民币 2,704,354.28 元后，实
际召募资金净额为东谈主民币 15,979,603,919.72 元。召募资金承诺投资总数字据本质召募资金情况调理为东谈主民币 15,979,603,919.72 元。
三、召募资金专项账户运作情况
召募资金到位以来，公司按照《中国南边航空股份有限公司召募资金使用
与责罚轨制》（以下简称“《召募资金责罚轨制》”）的相干礼貌存放、使用
及责罚召募资金，字据《召募资金责罚轨制》对召募资金实行专户责罚，在银
行竖立召募资金专户。
行刚毅了《召募资金专户存储三方监管合同》。合同主要条件与上海证券交往
所《召募资金专户存储三方监管合同（范本）》一致，不存在紧要各异。
公司为 2020 年公开刊行 A 股可转债召募资金在中国光大银行股份有限公司
广州分行下属分支机构中国光大银行股份有限公司佛山分行开设召募资金专项
账户。召募资金到账后，已即时沿路存放于召募资金专项账户内。
情愿增多公司全资子公司南沙租借公司当作 2020 年公开刊行 A 股可转债募投项
目“飞机购置、航材购置及维修神志”中 11 架飞机购置神志的实檀越体，即由
公司和南沙租借公司当作上述募投神志的共同实檀越体。
有限公司广州分行刚毅了《召募资金专户存储四方监管合同》。合同主要条件
与上海证券交往所《召募资金专户存储三方监管合同（范本）》一致，不存在
紧要各异。
南沙租借公司为 2020 年公开刊行 A 股可转债召募资金在中国光大银行股份
有限公司广州分行下属分支机构中国光大银行股份有限公司广州河汉支行开设
召募资金专户。字据南沙租借公司飞机引进付款程度拨付的 2020 年公开刊行 A
股可转债召募资金沿路暂时存放于该召募资金专户内。
限定 2024 年 12 月 31 日，公司及南沙租借公司（募投神志的共同实檀越体）
在开户银行专户的召募资金情况如下：
账户余额
开户名 开户行 账号
（东谈主民币元）
中国南边航空股份有 中国光大银行股份有限
限公司 公司佛山分行
账户余额
开户名 开户行 账号
（东谈主民币元）
南航南沙融资租借 中国光大银行股份有限
（广州）有限公司 公司广州河汉支行
公司竖立了召募资金现款责罚专用结算账户，使用专用账户认购大额存单
居品，上述召募资金现款责罚专用结算账户限定 2024 年 12 月 31 日的余额如下：
账户余额
开户名 开户行 账号
（东谈主民币元）
中国南边航空股份有 招商银行股份有限公司广
限公司 州机场路支行
中国南边航空股份有 交通银行股份有限公司广
限公司 州兰天支行
中国南边航空股份有 中国银行股份有限公司广
限公司 东省分行
第五节 本次债券担保情面况
字据《上市公司证券刊行责罚目的》第二十条的礼貌“公开刊行可颐养公
司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净财富不低于东谈主民币十五亿元
的公司以外”。“南航转债”于 2020 年 10 月 15 日刊行，限定 2019 年 12 月 31
日，公司经审计的净财富为 770.54 亿元，稳健不设担保的条件，因此公司未对
本次可转债提供担保。若是公司受经营环境等身分的影响，经营功绩和财务状
况发生不利变化，本次可转债投资者可能濒临因本次刊行的可转债无担保而无
法获取对应担保物或担保东谈主抵偿的风险。
第六节 债券捏有东谈主会议召开情况
有东谈主会议。
第七节 刊行东谈主偿债保障步履的践诺情况以及本次债券的付息
情况
回报期内，刊行东谈主按照召募线路书的商定，践诺了本期债券的相干偿债保
障步履，细目请参见本回报“第十节 刊行东谈主增信机制、偿债保障步履发生紧要
变化的情况”之“二、偿债保障步履及变动情况”的相干内容。限定本回报出
具日，刊行东谈主不存在不按商定践诺本期债券偿债保障步履的情形。
刊行东谈主于 2024 年 10 月 15 日支付自 2023 年 10 月 15 日至 2024 年 10 月 14
日期间的利息。字据《召募线路书》的商定，本次付息为公司可转债第四年付
息，票面利率为 0.8%（含税），即每张面值东谈主民币 100 元的可转债兑息金额为
东谈主民币 0.80 元（含税）。
第八节 本次债券的追踪评级情况
联联合信评估股份有限公司已于 2021 年 5 月 28 日出具了《中国南边航空股
份有限公司可颐养公司债券 2021 年追踪评级回报》（联合〔2021〕3607 号）、
于 2022 年 5 月 30 日出具了《中国南边航空股份有限公司公开刊行可颐养公司债
券 2022 年追踪评级回报》（联合〔2022〕3234 号）、于 2023 年 5 月 25 日出具
了《中国南边航空股份有限公司公开刊行可颐养公司债券 2023 年追踪评级回报》
（联合〔2023〕3274 号）、于 2024 年 5 月 22 日出具了《中国南边航空股份有
限公司可颐养公司债券 2024 年追踪评级回报》（联合〔2024〕2997 号）、于
追踪评级回报》（联合〔2025〕2407 号），看守公司主体信用品级为 AAA，评
级预测为“踏实”，南航转债信用品级为 AAA。
第九节 刊行东谈主偿债意愿和偿债智力分析
一、偿债意愿分析
回报期内，南航转债按期足额付息。回报期内，刊行东谈主不存在违约或延迟
兑付的情形，刊行东谈主偿债意愿较强。
二、偿债智力分析
限定本回报出具日，刊行东谈主按照召募线路书的商定，践诺了本期可转债的
相干偿债保障步履。刊行东谈主近两年主要偿债智力计划如下：
神志 2024 年末 2023 年末
流动比率（倍） 0.27 0.21
速动比率（倍） 0.26 0.20
财富欠债率（统一） 84.05% 83.18%
EBITDA 利息保障倍数 5.55 4.77
最近两年末，公司流动比率辞别为 0.21 和 0.27，速动比率辞别为 0.20 和
水平有所上升。限定 2025 年 3 月 31 日，尚未转股的南航转债金额为 58.96 亿元，
占刊行总数约 36.85%。
综上，2024 年以来，跟着民航业的进一步复原，公司业务量也有所增多，
但受到国外市集复原相对清静，人人供应链不畅导致飞机航材等价钱大幅高涨
以及东谈主民币贬值等多重身分影响，2024 年公司还处于耗费，但耗费金额进一步
减少。合座来看，公司各项财务计划合座踏实，大约对到期债务偿付酿成较好
保障。
第十节 刊行东谈主增信机制、偿债保障步履发生紧要变化的情况
一、刊行东谈主增信机制及变动情况
字据《上市公司证券刊行责罚目的》第二十条的礼貌“公开刊行可颐养公
司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净财富不低于东谈主民币十五亿元
的公司以外”。“南航转债”于 2020 年 10 月 15 日刊行，限定 2019 年 12 月 31
日，公司经审计的净财富为 770.54 亿元，稳健不设担保的条件，因此公司未对
本次可转债提供担保。
二、偿债保障步履及变动情况
为了充分、灵验地爱戴本次可颐养公司债券捏有东谈主的正当权益，刊行东谈主为
本次可颐养公司债券的按时、足额偿付制定了一系列责任盘算，酿成了一套确
保债券安全兑付的保障步履。
刊行东谈主指定专诚部门牵头崇拜配合本次债券的偿付责任，并配合其他相干
部门落实安排债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保障债券捏有东谈主的
利益。
刊行东谈主按照《责罚目的》的礼貌为本次债券制定了《债券捏有东谈主会议规
则》，商定债券捏有东谈主通过债券捏有东谈主会议诓骗权益的范围、体式和其他弥留
事项，为保障本次债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。
刊行东谈主按照《责罚目的》的要求，聘用中金公司担任本次债券的债券受托
责罚东谈主，并与中金公司刚毅《债券受托责罚合同》，由债券受托责罚东谈主依照协
议的商定爱戴债券捏有东谈主的利益。
公司严格按照中国证监会《上市公司召募资金监管公法》《上海证券交往
所上市公司自律监管招引第 1 号——程序运作》等相干法律法例、程序性文献
及《责罚目的》的相干礼貌竖立召募资金专户并刚毅三方资金监管合同，实时、
着实、准确、完满露出召募资金的存放与使用情况，不存在非法使用召募资金
的情形。
刊行东谈主建树了健全的信息露出轨制，并遵命着实、准确、完满的信息露出
原则，按照《责罚目的》《受托责罚合同》《债券捏有东谈主会议公法》、召募说
明书及监管部门的相干礼貌进行紧要事项信息露出，严格履行信息露出义务，
使公司偿债智力、召募资金使用等情况受到债券捏有东谈主、债券受托责罚东谈主和股
东的监督，驻扎偿债风险，保障债券捏有东谈主的权益。
回报期内，本次可颐养公司债券偿债保障步履未发生紧要不利变化。
第十一节 对债券捏有东谈主权益有紧要影响的其他事项
一、是否发生债券受托责罚合同第 3.5 条商定的紧要事项
字据刊行东谈主与中金公司签署的《受托责罚合同》第 3.5 条礼貌：
“3.5 本次债券存续期内，发生以下任何事项，甲方应当在三（3）个责任
日内书面见知乙方，并字据乙方要求捏续书面见知县件发扬和恶果：
（一）甲方称号变更、股权结构、经营方针、经营范围或分娩经营外部条
件等发生紧要变化；
（二）甲方可能影响其偿付智力的主要财富被查封、扣押、冻结；
（三）甲方出售、转让、典质、质押、报废、无偿划转主要财富以及紧要
投资步履或发生紧要财富重组；或甲方丧失对弥留子公司的本质适度权；
（四）甲方舍弃紧要债权、主要财产或其他导致刊行东谈主发生越过上年末净
财富 10%的紧要损失；
（五）甲方昔时累计新增借债或者对外提供担保越过上年末净财富的 20%，
或一次承担他东谈主债务越过上年末净财富 10%；
（六）甲方发生未能清偿到期债务的紧要违约情况；或甲方更始债券清偿
义务；
（七）甲方触及紧要诉讼、仲裁事项，受到刑事处罚、紧要行政处罚、行
政监管步履、市集自律组织作出的债券业务相干责罚，或者存在严重失信步履；
（八）甲方分拨股利，作出减资、统一、分立、完了及肯求收歇的决定或
照章进入收歇体式、被责令关闭；
（九）甲方或其董事、监事、高档责罚东谈主员涉嫌违警或紧要罪犯失信、无
法履行职责或者发生紧要变动；
（十）甲方涉嫌罪犯非法或违警被照章立案访谒，甲方的法定代表东谈主、控
股鼓吹、本质适度东谈主、董事、监事、高档责罚东谈主员涉嫌罪犯非法或违警被有权
机关访谒、被照章遴聘强制步履，或者存在严重失信步履；
（十一）甲方发生可能导致不稳健债券上市/挂牌条件的紧要变化；
（十二）甲方主体或债券信用评级发生变化；
（十三）保证东谈主（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障步履发生重
大变化；
（十四）甲方未能或估量弗成按时、足额支付本期债券的利息和/或本金；
（十五）甲方薄情紧要债务重组决议等可能导致偿债智力发生紧要不利变
化的事项；
（十六）本期债券可能被远离提供交往或上市办事的；
（十七）任何甲方晓示存在无理纪录、误导性叙述或者紧要遗漏；
（十八）甲方或其统一报表范围内的子公司的任何证券可能被或已被远离
提供交往或上市/转让办事；
（十九）甲方的控股鼓吹、本质适度东谈主、三分之一以上的董事、三分之二
以上的监事、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员发生变动；甲方的法定代
表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行职责；
（二十）甲方拟变更或者未能履行召募线路书的商定；
（二十一）甲方拟变更财务回报审计机构、债券受托责罚东谈主或具有同等职
责的机构、信用评级机构；
（二十二）甲方股权、经营权触及被录用责罚；
（二十三）甲方触及需要线路的市集听说；
（二十四）《中华东谈主民共和国证券法》第八十条第二款、第八十一条第二
款礼貌的紧要事件；
（二十五）因配股、增发、送股、派息、分立、减资过甚他原因引起甲方
股份变动，需要调理转股价钱，或者依据召募线路书商定的转股价钱向下修正
条件修正转股价钱；
（二十六）召募线路书商定的赎回条件触发，甲方决定赎回或者不赎回；
（二十七）可转债颐养为股票的数额累计达到可转债最先转股前甲方已发
行股票总数的百分之十；
（二十八）未颐养的可转债总数少于三千万元；
（二十九）可转债担保东谈主（如有）发生紧要财富变动、紧要诉讼、统一、
分立等情况；
（三十）发生其他对债券捏有东谈主作出投资决策或对债券捏有东谈主权益有紧要
影响的事项；或
（三十一）法律、法例和公法礼貌的其他情形。”
二、转股价钱调理
股价钱为 6.17 元/股。
三、赎回、转股价钱向下修正及回售条件践诺情况
四、召募线路书中商定的其他义务情况
不适用。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中国南边航空股份有限公司公开刊行 A 股可颐养公司债券
受托责罚事务回报（2024 年度）》之盖印页）
债券受托责罚东谈主：中国国外金融股份有限公司
年 月 日
