本站音书，日前国泰标普500(QDII-ETF)基金公布三季报，2025年三季度最新鸿沟7.61亿元，季度净值涨幅为6.93%。

从功绩进展来看，国泰标普500(QDII-ETF)基金畴昔一年净值涨幅为17.46%，在同类基金中排行285/376，同类基金畴昔一年净值涨幅中位数为25.45%。而基金畴昔一年的最大回撤为-18.58%，成立以来的最大回撤为-18.58%。

从基金鸿沟来看，国泰标普500(QDII-ETF)基金2025年三季度公布的基金鸿沟为7.61亿元，较上一期鸿沟5.78亿元变化了1.83亿元，环比变化了31.61%。该基金最新一期金钱竖立为：股票占净值比89.19%，无债券类金钱，现款占净值比5.87%。从基金合手仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.58%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），合手仓占比为7.3%。

国泰标普500(QDII-ETF)现任基金司理为艾小军。其中在职基金司理艾小军已从业11年又292天，2023年5月23日庄重接办贬责国泰标普500(QDII-ETF)，任职时间累计答复为63.97%。现在还贬责着28只基金居品（包括A类和C类），其中本季度进展最好的基金为国泰中证全指通讯征战ETF（515880），季度净值涨幅为84.01%。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：2025年第三季度,民众经济环境继二季度的高波动后呈现诞生趋势。商场仍担忧好意思国关税效应冲击,最新通胀数据娇傲出关税影响有一定走漏,但总体仁和。货币策略上,好意思联储9月FOMC会议上,以11票赞誉、1票反对的投票浪漫决定降息25bp至4.00%-4.25%,保管缩表节拍不变。本次利率决定基本妥贴商场预期,点阵图娇傲的降息旅途“转鸽”、蛊卦降息概率较大,绝大大齐好意思联储官员合计本年剩余时天职进一步减弱货币策略可能是合适的。关税层面,特朗普政府与多国政府达成双边条约,包括越南、欧盟、日本、英国等。中国方面,中好意思双边对话合手续潜入,阶段性后果权贵。7月28日至29日,中好意思在瑞典斯德哥尔摩举行中好意思经贸会谈,后续已暂停的好意思方平等关税24%部分以及中方反制次第按时延期90天。总体而言,三季度好意思国经济保合手稳健,风险总体可控。一方面相对宽松的货币策略改善了流动性环境,另一方面AI的产业进展赶紧,职权商场机遇大于风险。三季度纳斯达克指数高涨8.82%,标普500指数高涨7.79%。聚焦到好意思股层面,好意思股科技公司还是股东了AI的进展,并链接从中获益。硬件侧龙头公司发布RubinCPX,明白推理手艺优化推理服从;软件侧GPT5、Sora2等大模子发布,性能合手续令东说念主惊艳。推理与熟习共振,软件和硬件并行,AI投资机遇斐然。本基金本敷陈期内的净值增长率为6.93%,同期功绩相比基准收益率为6.99%(注:同期功绩相比基准以东说念主民币计价)。4.5贬责东说念主对宏不雅经济、证券商场及行业走势的简要瞻望产业层面,AI四肢现在民众科技领域的中枢标的,有望链接四肢好意思股的中枢增长引擎发力。在三季度,咱们看到从基础筹算芯片、到模子、云筹算、各种应用的产业链闭环愈发开朗,推理侧的进展为AI厂商带来了强盛的业务增长。此外,AI基础要领建设的干预形式从自有资金干预转向融资干预,筹算芯片、云筹算、模子和应用厂商之间的互助形式也正向股权端合手续潜入。瞻望后市,融资端有望提供更多资金赞成,初始东说念主工智能产业的“螺旋式上升”,而算力需求增长或合手续激勉基础要领建设,好意思股AI关连大厂基本面有望合手续改善。后市看,好意思股波动可能进一步加大。弥远眺,产业周期加快和宏不雅环境强健是好意思股保管高估值的基础。宏不雅环境方面,诚然现时特朗普政府与多国的关税协定探求得到了一定进展,但关连博弈仍在进行。四季度看,好意思股的波动风险仍然较大,投资者仍需警惕宏不雅策略风险。但从产业发展的出路看,好意思股可能还是具有一定的投资机遇。咱们看好中弥远好意思股科技龙头运用AI手艺竣作事绩合手续增长的后劲,好意思国商场有望弥远受益于东说念主工智能所带来的科技翻新红利;同期咱们将合手续缓和AI手艺端大模子的升级发展及卑鄙应用落地情况。弥远眺,好意思联储降息周期+AI产业发展的布景下,标普500ETF、纳指ETF等可能还是值得缓和。

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